隨著鋰電銅箔行業市場競爭升級，產能密集釋放，疊加下游增速放緩，銅箔行業也在加速發生內卷，銅箔企業持續業績承壓。在下行周期，行業會對入局者進行殘酷洗牌，市場份額向著頭部企業不斷集中，最終呈現“剩者為王”的結果，行業隨即步入良性發展階段。

此前，海通證券研報提到，行業目前已進入成本支撐階段，企業盈利承壓，隨著產能逐漸出清，供需關系改善，整體產能出清或將持續至2025年。

今日，在“堅定信心攜手共進助力上市公司提升投資價值——2024廣東轄區上市公司投資者關系管理月活動投資者集體接待日”活動上，嘉元科技董事長廖平元也提到，產能出清是未來發展趨勢，未來鋰電銅箔市場份額將向頭部企業集中。

2024年上半年，嘉元科技實現營業收入24.23億元，同比增長16.62%，但由于受客戶結算賬期延長的影響公司應收賬款較上年末有所增長，因此根據公司會計政策相應計提了壞賬準備，影響了當期的利潤實現。

但值得注意的是，產銷量方面，嘉元科技表示，公司第二季度銅箔出貨量較一季度增加較多，尤其是今年6月份單月盈利情況明顯好轉。

這從嘉元科技的銷售毛利率變動中也可發現端倪，經查詢，嘉元科技二季度盈利能力環比提升，毛利率約2.71%較一季度有較大幅度回升，顯示出良好回暖勢頭。

并且，展望下半年，嘉元科技表示行業需求比上半年要景氣一些，預計公司下半年出貨量將高于上半年，高附加值產品持續放量。

關于中高強高延銅箔和超高強銅箔等部分高附加值產品，嘉元科技已具備3.5μm—20μm不同抗拉強度鋰電銅箔的生產能力。2024年度上半年，其鋰電產品中高附加值產品占比接近30%。其中，500-700MPa高抗拉強度4-6μm產品實現批量供應，占上半年銅箔高附加值產品比例約50%，占銅箔銷量比例約15%。

持續打造高附加值產品，離不開嘉元科技一直以來對研發和創新的高度重視以及對電池技術路線的發展變化的時刻關注，并根據下游客戶的應用需求及行業技術發展趨勢進行產品研發和技術儲備，研發生產厚度更薄、性能指標更優越的銅箔產品。

據了解，嘉元科技近年來不斷豐富產品結構，加大高附加產品的開發，開展了包括但不限于半固態、全固態電池不同技術路線、“低空經濟”等所需新型負極集流體產品的相關研發及送樣，并取得一些突破，全固態及半固態電池所用銅箔已小批量供應。

同時，嘉元科技圍繞現有電池技術迭代及不同應用場景所需材料進行研發，不斷優化改進傳統銅箔性能(如強度、延展性、表面能等)、復合銅箔、微孔銅箔、單晶銅箔和新型特種箔材等前沿新技術研發、國內外知名客戶送樣測試推廣工作。

其中，前沿產品單晶銅箔已具備小批量生產能力，目前正在拓展新客戶；在電子電路銅箔領域，圍繞AI領域嘉元科技積極布局高頻高速、低輪廓(VLP）、甚低輪廓(HVLP)、載體銅箔等高端應用產品，PCB用超薄銅箔(UTF)已批量生產，并在多個高端電解銅箔領域實現了國產化替代。

具體到應用于高硅負極電池的銅箔，嘉元科技也表示公司已掌握抗拉強度500MPa-700MPa的超高強度6μm鋰電銅箔，可應用于下游客戶制造高能量密度硅負極鋰電池所用集流體。目前，嘉元科技有開展高硅負極電池用的特殊銅箔研發并送樣客戶測試認證中。

嘉元科技還表示，在經營好主業的同時，公司將在新能源、新材料及先進制造產業等領域，積極尋找好的投資標的，做好主業的延鏈補鏈并協同發展，積極應對目前行業激烈競爭的局面。

面對銅箔行業的一系列嚴峻挑戰，嘉元科技正積極尋求應對策略，以期在行業寒冬中保持穩健運營并尋求新的發展機遇。

有行業人士表示，只有品質、資金、團隊、規模、技術研發、一體化布局都面面俱到的團隊，才能走得更為長久。雖然短期內銅箔行業面臨較大壓力，但長期來看，新能源汽車市場的持續增長仍將為銅箔需求提供有力支撐。

來源：瑞林投資